Fundamental Analysis of MTAR Technologies – Trade Brains
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज का मौलिक विश्लेषण: ऐसा माना जाता है कि एक फलते-फूलते उद्योग के लिए एक सहायक स्टॉक कभी-कभी कोर उद्योग के शेयरों की तुलना में अधिक आकर्षक शर्त हो सकता है। ऐसा ही एक सहायक स्टॉक स्मॉल-कैप एमटीएआर टेक्नोलॉजीज है, जो हाल ही में सूचीबद्ध कंपनी है जो स्वच्छ ऊर्जा, रक्षा और अंतरिक्ष क्षेत्रों के लिए घटकों की आपूर्ति करती है। इस लेख में, हम यह जानने के लिए एमटीएआर टेक्नोलॉजीज का मौलिक विश्लेषण करेंगे कि क्या यह हमारी ध्यानसूची में जोड़ने लायक है।
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज का मौलिक विश्लेषण
हम कंपनी के इतिहास, व्यवसाय और खंडों को जानकर शुरुआत करेंगे। इसके बाद, हम खुद को उन उद्योगों के अवलोकन से लैस करेंगे जिनमें कंपनी काम करती है। उसके बाद, हम स्टॉक के वित्तीयों के माध्यम से दौड़ लगाएंगे। भविष्य की योजनाओं का एक हाइलाइट और एक सारांश लेख के अंत में समाप्त होता है।
कंपनी ओवरव्यू
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज की स्थापना 1969 में भारत सरकार के परमाणु ऊर्जा विभाग को शीतलक चैनल असेंबली के आपूर्तिकर्ता के रूप में की गई थी। तब से, यह एक अंतरराष्ट्रीय पदचिह्न के साथ एक सटीक इंजीनियरिंग कंपनी के रूप में विकसित हुई है।
यह असैन्य परमाणु ऊर्जा, ईंधन सेल, एयरोस्पेस और रक्षा उद्योगों के लिए महत्वपूर्ण घटकों के निर्माण के व्यवसाय में शामिल है।
1,740 से अधिक कर्मचारियों का इसका कार्यबल हाई-प्रोफाइल घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय नामों जैसे कि न्यूक्लियर पावर कॉर्प ऑफ इंडिया, इसरो, डीआरडीओ, एचएएल, राफेल एडवांस्ड डिफेंस सिस्टम्स, हिताची जोसेन और ब्लूम एनर्जी को पूरा करता है।
कंपनी के पास हैदराबाद, तेलंगाना में मशीनिंग, फैब्रिकेशन, ब्रेजिंग और हीट ट्रीटमेंट, असेंबली और टेस्टिंग और सरफेस ट्रीटमेंट के लिए एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड यूनिट सहित सात मैन्युफैक्चरिंग फैसिलिटी हैं।
कंपनी मार्च 2021 में 596 करोड़ रुपये जुटाकर सार्वजनिक हुई, जिसमें से 473 करोड़ रुपये बिक्री की पेशकश थी। हम आगे के अनुभागों में खंड विश्लेषण और शेयरधारिता संरचना के बारे में अधिक पढ़ेंगे।
खंड विश्लेषण
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज आंतरिक रिपोर्टिंग उद्देश्यों के लिए अपने उत्पाद पोर्टफोलियो को मोटे तौर पर चार खंडों में वर्गीकृत करती है: असैन्य परमाणु ऊर्जा, ईंधन सेल और अन्य, एयरोस्पेस और रक्षा। कुल राजस्व में ईंधन कोशिकाओं और अन्य और एयरोस्पेस डिवीजन की हिस्सेदारी पिछले कुछ वर्षों में वित्त वर्ष 22 में क्रमशः 62.61% और 14.99% हो गई है।
असैन्य परमाणु ऊर्जा प्रभाग और रक्षा प्रभाग का हिस्सा कम हो गया है क्योंकि उनका राजस्व काफी हद तक वर्षों से समान बना हुआ है।
नीचे दिया गया एक स्नैपशॉट पिछले कुछ वर्षों में कंपनी के राजस्व के क्षेत्रीय राजस्व टूटने को दर्शाता है।
जहां तक भौगोलिक राजस्व हिस्सेदारी की बात है, कंपनी की कुल आय में विदेश से होने वाली आय का हिस्सा 62.73% है। हालांकि, ग्राहकों की भीड़ चिंता का कारण है। FY22 में दो ग्राहकों ने मिलकर 233 करोड़ रुपये या राजस्व का 73% हिस्सा लिया।
उद्योग अवलोकन
स्वच्छ ऊर्जा – ईंधन सेल
हम स्वच्छ ऊर्जा – ईंधन सेल उद्योग से शुरुआत करेंगे क्योंकि यह कंपनी के लिए सबसे बड़ा प्रभाग है। बैटरी की तरह फ्यूल सेल का उपयोग शक्ति प्रदान करने के लिए किया जाता है। लेकिन बैटरियों के विपरीत जिन्हें रिचार्ज करने की आवश्यकता होती है, वे तब तक ऊर्जा प्रदान करती हैं जब तक उन्हें हाइड्रोजन या किसी अन्य ईंधन की आपूर्ति की जाती है। उनका उपयोग सैन्य उपकरण, अप्राप्य सेंसर, मानव रहित वाहन, ऑटोमोबाइल और बहुत कुछ में किया जाता है।
एईओ 2020 के अनुसार, ईंधन सेल स्वच्छ ऊर्जा को अपनाना 2019 में 150 मेगावाट से बढ़कर 2025 तक 185-200 मेगावाट तक बढ़ने का अनुमान है। लागत कम होने पर प्रौद्योगिकी को बड़े पैमाने पर अपनाने की दिशा में।
स्वच्छ ऊर्जा असैन्य परमाणु
असैन्य परमाणु ऊर्जा क्षेत्र इस पर सरकार के नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने के बाद तेजी से विकास के लिए तैयार है।
एनपीसीआईएल ने उपकरण क्षेत्र में 350-435 अरब रुपये के बाजार अवसर पेश करने वाले 14 रिएक्टरों की निविदाएं जारी करने की योजना बनाई है। रखरखाव और नवीनीकरण बाजार सहित, उप-क्षेत्र अगले पांच वर्षों के दौरान 1.7 गुना बढ़ने का अनुमान है।
एयरोस्पेस
जहां तक भारतीय एयरोस्पेस उपकरण बाजार का सवाल है, इसके 2025 तक हर साल 7-8% चक्रवृद्धि के साथ 4,600 रुपये से 4,800 करोड़ रुपये तक पहुंचने का अनुमान है। कुल मिलाकर, वैश्विक स्तर पर बढ़ती प्रतिस्पर्धा के कारण इस क्षेत्र के लिए दृष्टिकोण कमजोर है। हालांकि, बढ़ती निजी भागीदारी, छोटे और सूक्ष्म उपग्रहों में वृद्धि, और एसएसएलवी की मांग में वृद्धि भविष्य के विकास के कुछ प्रमुख कारक हैं।
हमने रक्षा उद्योग के लिए अलग से जगह नहीं दी है क्योंकि इसमें कंपनी के राजस्व का एक छोटा सा हिस्सा शामिल है।
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज – वित्तीय
राजस्व और शुद्ध लाभ वृद्धि
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज का राजस्व वित्त वर्ष 18 में 159.60 करोड़ रुपये से वित्त वर्ष 22 में 322.01 करोड़ रुपये से पिछले पांच वर्षों में 15.07% सालाना के प्रभावशाली सीएजीआर से बढ़ा है।
वित्तीय वर्ष 19 में 39.20 करोड़ रुपये से वित्तीय वर्ष 22 में 60.88 करोड़ रुपये की निचली रेखा 55% बढ़ी। हमने निम्न आधार के कारण वृद्धि की गणना के लिए वित्त वर्ष 18 के शुद्ध लाभ को आधार अवधि के रूप में शामिल नहीं किया है। कंपनी के लिए शुद्ध कर की दर अधिक थी जिसके परिणामस्वरूप वर्ष के लिए निवल लाभ में कमी आई।
नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वर्षों के लिए एमटीएआर टेक्नोलॉजीज के परिचालन राजस्व और शुद्ध लाभ में वृद्धि को दर्शाती है।
| वित्तीय वर्ष | संचालन राजस्व | परिचालन लाभ | शुद्ध लाभ |
| 2022 | 322.01 | 96.12 | 60.88 |
| 2021 | 246.43 | 81.96 | 46.07 |
| 2020 | 213.77 | 56.43 | 31.32 |
| 2019 | 183.67 | 55.44 | 39.20 |
| 2018 | 159.60 | 33.03 | 5.42 |
परिचालन और शुद्ध लाभ मार्जिन
शुद्ध कर, अन्य आय और भौतिक लागत में वृद्धि के अंतर के कारण कंपनी का ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन और नेट प्रॉफिट मार्जिन वर्षों से अस्थिर बना हुआ है।
जब कच्चे माल की लागत की बात आती है तो यह एक पूंजी-गहन व्यवसाय है जिसमें वैश्विक विपरीत परिस्थितियों का सामना करना पड़ता है। इस प्रकार, ऑपरेटिंग मार्जिन में कोई कमी नीचे की रेखा में अधिक स्पष्ट है।
कुल मिलाकर, एमटीएआर टेक्नोलॉजीज एक उच्च मार्जिन वाली कंपनी है। नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वित्तीय वर्षों के लिए कंपनी के लाभ मार्जिन को दर्शाती है।
| वित्तीय वर्ष | ओपीएम | NPM |
| 2022 | 29.85 | 18.91 |
| 2021 | 33.26 | 18.69 |
| 2020 | 26.40 | 14.65 |
| 2019 | 30.19 | 21.34 |
| 2018 | 20.70 | 3.40 |
वापसी अनुपात: आरओई और आरओसीई
इस खंड में, हम एमटीएआर टेक्नोलॉजीज के हमारे मौलिक विश्लेषण के हिस्से के रूप में व्यापार की दक्षता का आकलन करने के लिए वापसी अनुपात का विश्लेषण करेंगे।
ऐतिहासिक रूप से, कंपनी ने अपने निवेशकों के लिए रिटर्न रेशियो: आरओसीई और आरओई देखा है। पिछले दो वित्त वर्ष में यह आंकड़े नीचे आए हैं क्योंकि कंपनी ने आईपीओ और टर्म लोन के जरिए पैसा जुटाया है।
नीचे दिया गया डेटा FY18 से FY22 तक MTAR Technologies का रिटर्न अनुपात प्रस्तुत करता है।
| वित्तीय वर्ष | आरओसीई | आरओई) |
| 2022 | 13.88 | 12.22 |
| 2021 | 13.91 | 13.13 |
| 2020 | 19.78 | 13.91 |
| 2019 | 16.96 | 16.13 |
| 2018 | 9.59 | 8.35 |
ऋण / इक्विटी और ब्याज कवरेज अनुपात
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज के ऋण विश्लेषण पर चलते हुए, हम नीचे दिए गए आंकड़ों से ध्यान दे सकते हैं कि कंपनी का डेट-टू-इक्विटी अनुपात वित्त वर्ष 2011 में कम हो गया जब कंपनी ने आईपीओ के माध्यम से धन जुटाया। लेकिन अगले वित्त वर्ष में आदिबाटला संयंत्र में निवेश के लिए नए उधार और उच्च कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के कारण इसमें वृद्धि हुई।
कुल मिलाकर, एमटीएआर टेक्नोलॉजीज ऋण और ब्याज कवरेज के दृष्टिकोण से एक सुरक्षित स्टॉक प्रतीत होता है। नीचे दी गई तालिका पिछले पांच वित्तीय वर्षों के लिए इक्विटी अनुपात और ब्याज कवरेज अनुपात में ऋण प्रस्तुत करती है।
| वित्तीय वर्ष | ऋण इक्विटी | ब्याज कवरेज |
| 2022 | 0.18 | 13.4 |
| 2021 | 0.03 | 10.3 |
| 2020 | 0.13 | 13.1 |
| 2019 | 0.12 | 12.8 |
| 2018 | 0.10 | 7.4 |
प्रमोटर शेयरहोल्डिंग
प्रवर्तकों की शेयरधारिता में 62.24% (पूर्व-IPO) से 50.25% (IPO के बाद) और फिर 47.18% (31 दिसंबर, 2022 तक) तक की कमी एक चिंता का विषय है। लिस्टिंग के बाद से प्रमोटर्स ने 3.07% हिस्सेदारी बेची है।
नीचे दी गई तालिका में कंपनी के हालिया शेयरहोल्डिंग पैटर्न पर प्रकाश डाला गया है।
| शेयरधारक प्रकार | % आयोजित |
| प्रमोटर | 47.18 |
| एफआईआई | 3.79 |
| डीआईआई | 28.31 |
| जनता | 20.72 |
एमटीएआर प्रौद्योगिकियों की भविष्य की योजनाएं
अब तक हमने एमटीएआर टेक्नोलॉजीज के अपने मौलिक विश्लेषण के लिए पिछले वर्षों के आंकड़ों को ही देखा है। इस खंड में, हम यह समझने की कोशिश करेंगे कि कंपनी और उसके निवेशकों के लिए आगे क्या है।
- एमटीएआर के प्रमुख ग्राहक ब्लूम एनर्जी ने दक्षिण कोरियाई समूह के साथ 4.5 अरब डॉलर का करार किया है। यह 2022 से 2024 की अवधि के दौरान कंपनी के लिए 10,000 इकाइयों का एक बड़ा ऑर्डर प्रस्तुत करता है।
- इसने हाल ही में अपनी शीट मेटल सुविधा में उत्पादन शुरू किया है। इसके परिणामस्वरूप आने वाले वर्षों में उच्च ऑर्डर प्रवाह होगा।
- इसके अलावा, आदिबाटला इकाई आने वाली तिमाहियों में स्वच्छ ऊर्जा उद्योग में महत्वपूर्ण संरचनाओं के लिए विशेष निर्माण उत्पादों का उत्पादन भी करेगी।
- कंपनी के बोर्ड ने भविष्य में एक समर्पित इलेक्ट्रॉनिक्स मैन्युफैक्चरिंग वर्टिकल स्थापित करने को मंजूरी दे दी है। इस प्रकार, एमटीएआर निकट भविष्य में ईएमएस सुविधा स्थापित करने की दिशा में निवेश करेगा।
एमटीएआर टेक्नोलॉजीज – प्रमुख मेट्रिक्स
हम लगभग अपने एमटीएआर टेक्नोलॉजीज मौलिक विश्लेषण के अंत में हैं। आइए स्टॉक के कुछ प्रमुख मेट्रिक्स पर एक नज़र डालते हैं।
| सीएमपी | ₹1,732 | मार्केट कैप (Cr।) | ₹5,500 |
| ईपीएस | ₹30.3 | स्टॉक पी/ई | 57.8 |
| इक्विटी को ऋण | 0.18 | भाग प्रतिफल | 0.17% |
| आरओसीई | 13.88% | आरओई | 12.22% |
| प्रमोटर होल्डिंग | 47.2% | ब्याज कवरेज | 13.4x |
| निवल लाभ सीमा | 29.9% | परिचालन लाभ मार्जिन | 18.9% |
| पुस्तक मूल्य | ₹183 | प्राइस टू बुक वैल्यू | 9.48 |
निष्कर्ष के तौर पर
अब हम एमटीएआर टेक्नोलॉजीज के अपने मौलिक विश्लेषण के अंत में हैं। विस्तार योजना और तिमाही बिक्री वृद्धि इसे एक आकर्षक कंपनी बनाती है। हालाँकि, वर्तमान में 57.8 का पी/ई, क्या यह एक विकास कंपनी है या केवल ओवरवैल्यूड है? कमाई में वृद्धि और स्थिर मार्जिन के परिणामस्वरूप भविष्य में शेयरधारक को लाभ होगा।
क्या आपको लगता है कि एमटीएआर टेक्नोलॉजीज भविष्य में अपने शेयरधारकों को इस तरह के प्रभावशाली रिटर्न देने में सक्षम होगी?
अब आप शेयर बाजार में नवीनतम अपडेट प्राप्त कर सकते हैं व्यापार दिमाग समाचार और आप हमारा उपयोग भी कर सकते हैं ट्रेड ब्रेन्स स्टॉक स्क्रीनर सर्वोत्तम स्टॉक खोजने के लिए।
विकल्प मिश्रा दिल्ली विश्वविद्यालय से वाणिज्य स्नातक हैं। उन्हें वित्त, धन और व्यवसाय पर लिखना पसंद है। वह एक पेटू पाठक है और निवेश में उसकी सच्ची दिलचस्पी है। उन्हें [email protected] पर मेल करें।
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